México se ve bonito ante el mundo

México se coloca como uno de los favoritos en América Latina ante el entusiasmo generado por la aprobación de reformas estructurales

CIUDAD DE MÉXICO, México, dic. 26-2012.- México se coloca como uno de los favoritos en América Latina, por encima de Brasil y Argentina, ante el entusiasmo generado por la posible aprobación de reformas estructurales durante el nuevo gobierno, consideró HSBC.

En su estudio "Tres 'amigos' en el camino: México, Brasil y Argentina", refiere que el primero es el más querido; sobre el segundo hay preocupaciones sobre su Producto Interno Bruto (PIB) y la intervención gubernamental, y en el tercero hay incertidumbre sobre su deuda.

Refiere que México es el mercado más gustado, toda vez que hay mucho entusiasmo sobre las reformas, a pesar de las dudas sobre el tiempo y la magnitud.

En tanto que los inversionistas tienen sospechas sobre un rebote de crecimiento económico en Brasil y están descontentos con la intervención gubernamental; además de que existen muchas dudas sobre la capacidad de Argentina de evitar entrar en un default técnico.

En el documento se comenta que en el caso de México la situación actual que refleja debe ser vista con una óptica conservadora, ya que aún no está clara la magnitud y oportunidad con la que se presentarán algunas de las iniciativas sobre las reformas estructurales.

Sin embargo, subraya, se tiene una perspectiva muy positiva sobre la aprobación de una reforma fiscal favorable en México, que permita al país implementar las dos promesas más importantes que hizo el presidente Enrique Peña Nieto durante su toma de posesión: la introducción de un servicio universal de salud y Seguridad Social y más recursos para que Pemex invierta y se modernice.

Lo más probable, agrega, es que los recursos para cumplir con estas dos promesas provengan de ajustes al Impuesto al Valor Agregado (IVA) sobre artículos que al día de hoy se benefician con la tasa cero, la creación de impuestos al consumo en los estados y la eliminación de subsidios.

Destaca que estos cambios pueden traducirse en una mayor inflación, especialmente en alimentos -que tienen un gran peso en el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC)- y que estarán entre los artículos directamente afectados.

En cuanto a Brasil, comenta que se espera un crecimiento de la economía de 3% para 2013, desde el 1.1 por ciento pronosticado por HSBC para el cierre de 2012, gracias a un mayor consumo y a la recuperación de la inversión, aunque limitado por el alto grado de incertidumbre relacionado con la renovada intervención del gobierno a nivel micro.

La inflación debe verse controlada a un nivel de 5.5%, lo que parece un nivel cómodo para el banco central brasileño, añade.

Respecto a Argentina, el análisis señala que se ve una leve recuperación en su actividad, con un crecimiento del PIB de 2.5% en 2013, aunque amordazado por la estrategia de represión financiera del gobierno.

Sin embargo, advierte, esta recuperación enfrenta dos riesgos: un default técnico y una aceleración en la inflación.