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CIUDAD DE MÉXICO, México, nov. 30, 2012.- El Banco de México (Banxico) mantuvo sin cambios el viernes su tasa clave de interés en un 4.5% porque los riesgos para la inflación local se han atenuado, pero advirtió en un tono más moderado que podría subirla si las presiones sobre los precios regresan.
Según la autoridad monetaria, desde septiembre la inflación mostró un cambio de tendencia que la desaceleraría hasta caer debajo del 4% al final de 2012 y acercarse hacia su objetivo del 3% en 2013.
"Sin embargo, si se presentan nuevos choques a la inflación, aun si se presumen transitorios, y los cambios en la tendencia de la inflación general y de la subyacente no se consolidan, la Junta estima que podría ser procedente un ajuste al alza en la tasa", explicó en su comunicado de política monetaria.
En octubre, la inflación anualizada fue del 4.60 por ciento,
después de alcanzar un máximo de más de dos años de un 4.77% el mes anterior.
La tasa clave de interés ha permanecido intacta desde julio de 2009 para ayudar a la economía del país a salir de una profunda recesión que la afectó en ese año.
Tres años después, la segunda mayor economía de América Latina está en camino de crecer entre un 3.5 y un 4.0% este año, tras una expansión del 3.9% de 2011, aunque el banco central dijo que los riesgos a la baja de corto plazo han aumentado marginalmente.
SUAVIZA LENGUAJE
El tono del comunicado resultó menos agresivo que el de hace un mes, cuando el Banxico advirtió que un aumento en la tasa podría ser necesario "próximamente", una palabra eliminada del texto actual.
La entidad monetaria dijo también que la desaceleración de la economía mundial prevista por varios expertos apunta a menores presiones inflacionarias en el mediano plazo.
Las apuestas para un eventual aumento en la tasa clave se movieron después del comunicado hacia el segundo trimestre del 2014, desde el trimestre previo.
A continuación algunas reacciones sobre la decisión del Banco Central:
Gabriel Lozano, economista en jefe para México de JP Morgan
"Teníamos el 'call' de que efectivamente tendría que ser menos 'hawkish' (orientado a subir la tasa) el comunicado, precisamente por los elementos que habían estado surgiendo en las últimas semanas, con la parte de inflación a la baja".
"Todos los elementos están apuntando a que Banxico lo que buscaba en los comunicados anteriores era anclar expectativas de inflación, mantener credibilidad y por lo mismo enfatizar en los medios que estaban preocupados por la reciente trayectoria de los precios".
"Pero con el comunicado de hoy se ratifica lo que traemos en la cabeza, que es que no puedes mover la tasa de referencia cuando tienes un escenario global en la parte económica tan incierto".
Mario Correa, director de análisis económico de Scotiabank
"Banco de México suaviza el tono, se nota menos nervioso frente a la inflación y se mantiene preocupado por el crecimiento, lo que aleja la posibilidad de un incremento en tasas en el futuro cercano".
"Destaca en su comunicado la percepción de que la inflación anual ya cambió de tendencia y va a la baja, manteniendo la previsión de que terminará el año por debajo del 4%".
"Mantiene la advertencia: si se presentan nuevos choques a la inflación, aún si se presume que sean transitorios, y los cambios en la tendencia de la inflación general y de la subyacente no se consolidan, la Junta estima que podría ser procedente un ajuste al alza en la tasa de interés de referencia"
Rafael Camarena, economista de Santander
"Lo que está diciendo el Banco de México es que la tendencia de inflación va a la baja y que podría cerrar el año abajo del 4 por ciento. Evidentemente suavizó el tono de un alza en la tasa".
"Tenemos que repensar (cuando habría un alza en la tasa).
Habíamos pensado que al final del próximo año, pero la verdad es que no esperaríamos un movimiento en la tasa en los próximos seis meses"
Rafael de la Fuente, economista de UBS, Stamford
"Resultó menos 'hawkish' de lo que ha sido recientemente, yo creo que en línea con nuestro pensamiento de que este banco central a pesar de tener que hablar fuerte de la necesidad de bajar la inflación no ve las condiciones para lanzarse a subir tasas".
"Nosotros seguimos pensando que mantendrá la tasa sin cambios todo el año que viene".
Pedro Tuesta, economista América Latina, 4cast, Washington
"Bajaron el tono un poco, se les nota más relajados, parece que los datos han ayudado un poco".
"Yo sigo pensando que van a mantener la tasa sin cambios hasta finales del 2014 por lo menos".
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